Loạt 'sếp lớn' toan tính gì sau động thái gom cổ phiếu ngân hàng HDBank?

Trước thời điểm thông tin về giao dịch mua 21 triệu cổ phiếu VPB của ông Ngô Chí Dũng, Chủ tịch HĐQT Ngân hàng VPBank (HoSE: VPB) và người thân được công bố, Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM cũng thông báo, Tổng giám đốc Nguyễn Hữu Đặng của Ngân hàng HDBank (HoSE: HDB) đã đăng ký mua 500.000 cổ phiếu HDB với thời gian dự kiến từ ngày 19 đến 30/11. Phương thức giao dịch là khớp lệnh hoặc thỏa thuận.

Sau giao dịch này, dự kiến ông Nguyễn Hữu Đặng sẽ nâng số lượng cổ phiếu nắm giữ lên gần 26,65 triệu đơn vị. Trước đó, ông Đặng sở hữu gần 26,15 triệu cổ phiếu HDBank, tương ứng tỷ lệ 2,67%.

Ngày 15/11, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM cũng thông báo, ông Trần Hoài Nam, Phó Tổng giám đốc HDBank đăng ký mua vào 200.000 cổ phiếu HDB nhằm mục đích đầu tư. Phương thức giao dịch qua khớp lệnh hoặc thỏa thuận, thời gian giao dịch dự kiến từ ngày 20/11 - 20/12/2018.

Động thái mua vào cổ phiếu của chính ngân hàng mình quản lý diễn ra trong bối cảnh phần lớn cổ phiếu ngành này giảm giá liên tục từ mấy tháng trở lại đây, theo xu hướng chung của thị trường chứng khoán khi ngân hàng từ nhóm cổ phiếu dẫn dắt đến nay thị giá cổ phiếu nhiều ngân hàng đã giảm sâu.

Kết thúc phiên giao dịch 15/11, giá cổ phiếu HDB của HDBank ở mức 28.000 đồng/cổ phiếu. Tuy nhiên, chốt phiên ngày 16/11, cổ phiếu HDB cũng tăng trần 29.950 đồng/cp với lượng dư mua tăng lên. Có sự bật tăng là từ sau thông tin 2 lãnh đạo trên của ngân hàng này ôm cổ phiếu. 

Trong một diễn biến liên quan, một số dẫn chứng đưa ra có thể thấy, việc sáp nhập PGBank sẽ làm tăng nợ xấu của HDBank. PGBank hiện nằm trong nhóm ngân hàng có quy mô tổng tài sản nhỏ nhất trong ngành và gặp vấn đề về chất lượng tài sản.

Bản thân HDBank cũng có nợ xấu cao do các khoản vay quá hạn phát sinh trong quá khứ (trái phiếu VAMC chiếm 54% tổng tài sản có vấn đề). Tuy nhiên, Công ty Chứng khoán VNDirect cho rằng, nợ xấu tại HDBank sau sáp nhập sẽ ở mức có thể xử lý được và HDB có đủ tiềm lực tài chính để giải quyết nợ xấu, dựa trên triển vọng tăng trưởng thuận lợi của ngân hàng với cơ sở khách hàng mở rộng đáng kể sau sáp nhập.

Trong trường hợp sáp nhập, LLR (hệ số dự phòng) của HDBank sẽ giảm từ 73,3% tại thời điểm cuối năm 2017 xuống còn 60,4%. Với tỷ lệ nợ xấu đang tăng và nguồn dự phòng thấp tại PGBank, VNDS kỳ vọng chi phí tín dụng sẽ tăng lên sau sáp nhập nhằm cải thiện nguồn dự phòng và tạo điều kiện cho chính sách xóa nợ tích cực hơn. HDBank cho biết, tính đến cuối tháng 5/2018, dư nợ tín dụng của ngân hàng đạt mức tăng trưởng 14%.

Năm 2012, tỷ lệ nợ xấu của PGBank là 8,4%, tỷ lệ lợi nhuận trên vốn (ROE) chỉ đạt 8,3%. Trong những năm qua, PGBank đã giảm tốc độ tăng trưởng tín dụng, tập trung vào xử lý nợ xấu và trích lập dự phòng. Trong năm 2017, tỷ lệ nợ xấu đã giảm xuống còn 3,3% nhờ việc xóa nợ và bán nợ cho Công ty Quản lý tài sản các tổ chức tín dụng (VAMC), nhưng tỷ lệ tài sản có vấn đề vẫn ở mức cao với tổng nợ xấu và trái phiếu VAMC chiếm tới 13,7% tổng dư nợ. ROE giảm xuống còn 1,8% trong năm 2017 do gánh nặng trích lập dự phòng cho nợ xấu. Đến quý 3 năm 2018, tổng giá trị các khoản nợ xấu của PG Bank lại tăng mạnh hơn 37% lên hơn 947 tỷ đồng, dẫn đến tỉ lệ nợ xấu sau 9 tháng cũng tăng từ mức 3,23% tại thời điểm 31/12/2017 lên 4,49%. Cụ thể, nợ xấu (nợ nhóm 3, 4, 5) PGBank trong kỳ đạt hơn 947,2 tỷ đồng, tương đương tăng hơn 37% so với số đầu kỳ. Con số khá cao so với ngưỡng an toàn 3% ở các nhà băng.

Nguyễn Huệ